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为防范和化解风险,保持系统性风险底线,深交所应加强市场基础设施体系建设,进一步推进分类监管和准确监管,加强全过程监管,强化信息披露监管。

目前,深交所已全面建立上市公司分类监管评估机制,通过40多个财务和非财务风险指标对公司进行评级和分类。自2019年以来,深交所一直密切关注关键公司和关键问题。对海印证券交易所的“猪瘟疫苗”热点、深圳大同的暴力抗法、张子岛的股票减值、千山制药机械的财务欺诈等关键监管问题做出了及时的举措和回应。据统计,深交所全年共发出37项公开谴责和73项通报批评制裁,涉及110家上市公司和664名负责人员。与此同时,11名人员被公开认定为不合适的候选人。此外,还发出了482封监管函,涉及资金占用、非法担保、违反承诺和未披露重大信息等重大违规行为。

深交所通过梳理过程中和过程后监管的经验,总结违规案例揭示的风险迹象,进一步加强过程前监管,形成闭环监管。其中,合规性事先得到严格控制,严格按照新的停牌复牌规定,2019年重组停牌次数超过120次,停牌时间不超过10个交易日,停牌时间和平均停牌时间比上年减少一半以上。在此过程中,政府严格控制审查,积极对具有“虚张声势”、“跟风”、虚假交易、利益传递等风险特征的重组计划施加联合监管力。防止“病态”资产通过“查询检查”等方式进入上市公司。事件发生后,整合受到严格控制,重点是基础资产整合、商誉减值、履行绩效承诺和薪酬。

自去年以来,深交所严格遵守信息披露底线,密切关注热点和异常股票交易行为,大肆宣传5G、有机发光二极管折叠屏、工业大麻、猪瘟疫苗、区块链等概念,及时发函关注并督促公司全面履行信息披露义务。2019年,深交所共发出3100封日常监管查询和关注函,包括定期报告审查查询和异常交易关注函,190封提请会计师事务所等中介机构关注的信函,90多条线索,涵盖上市公司财务会计、规范运作、公司治理等方面。

此外,深交所正积极探索实施科技监管。深圳证券交易所自主开发了“企业形象”系统。该系统依托存储的海量数据,对企业进行标签纵向分析,绘制关系图,实现智能检查和监管,探索和识别隐藏的关联交易和异常财务指标。2019年4月,企业形象二期系统的年报智能审核功能上线,实现年报文本的自动审核和年报分析报告的智能生成。据统计,企业形象系统已经为深圳2018年年报指出了多处不寻常的担忧,大大提高了审计效率和质量。

服务:

不要忘记一见钟情为实体经济服务

为实体经济服务是资本市场的“一见”,也是深圳证券交易所的“一见”。

坚持监管标准,督促市场各方规范行动,更好地发挥服务的作用,充分发挥资本市场作为主体平台的作用,更好地为实体经济和国家战略服务。

2019年政府工作报告提出促进多层次资本市场健康稳定发展,提高资本充足率

为了更好更强地为国有企业服务,深交所全年接待国有企业集团或其子公司近100次,参加国有企业改革交流培训和讲座近30次。深入研究并购、推进国有企业混合改革和市场化债转股模式、问题和制度建议,完成深圳国有企业改革服务手册的修订;根据法律法规,支持中国广河、云南白药、招商局等国有企业利用资本市场做大做强。

为服务中小企业的高质量发展,2019年5月17日,中小企业板迎来了15岁生日。932家上市公司首次融资6109亿元,再融资1.6万亿元。直接融资功能不断增强。进行了400多项并购,交易额超过8000亿元,配套融资超过2000亿元。资源优化配置和产业转型升级进一步推进,培育了海康微视、苏宁尚云、比亚迪等一批细分行业龙头企业。

就服务创新企业展翅高飞而言,2019年是创业板开放十周年。过去10年,公司收入平均复合增长率达到21.84%,经络医疗、宁德时报、爱尔眼科、志飞生物、乐普医疗等公司实现跨越式发展。创业板市场已经发展了10年,活跃和加强了风险资本市场,实现了创新和资本的良性循环。

此外,深交所同时采取了多项措施,继续为上市公司的规范化发展服务。全年共举办18次相关培训和行业沙龙活动,走访调查近70家科技创新上市公司,及时传递监管理念和要求,收集企业意见和建议。我们通过“咨询交流”等渠道,继续解决上市公司规章制度中的110多个盲点。通过向上市公司发行各种监管交易所刊物,提高上市公司合规发展意识。

改革:

时不时改变,以创新促进发展。

改革和创新是市场发展的源泉。近年来,深圳证券交易所在证监会的领导下,进一步推进各项改革,坚持增量与存量并重,通过关键制度创新促进资本市场健康发展。

在落实资本市场改革关键任务方面,深交所积极配合深证监委开展“101”项目研究,为资本市场改革顶层设计提供建议。积极参与《上市公司质量行动计划》的制定,形成实施《行动计划》的具体计划。深入贯彻建设中国特色社会主义示范区的工作要求,积极借鉴中国证监会领导下的科学创新委员会的相关经验,坚持市场化、法制化原则,稳步有序推进创业板改革,试点登记制度方案;在最近的中国证监会制度改革中,创业板并购重组和再融资制度中存在的一些问题得到了优化。根据退市监管的实践和存在的问题,借鉴科学创新委员会和试点注册制度改革的经验,探索和创新各种形式的退市渠道,优化金融退市指标,简化退市程序,进一步提高市场资源配置效率。配合中国证监会对现行减持制度和优化方案的实施情况进行研究,明确交易所交易基金新减持标准对特定股票的应用。

深交所也推进和实施了以市场为导向的并购改革。具体建议包括:第一部分

在停牌与复牌制度改革方面,新的停牌与复牌制度出台后,上市公司“任意停牌”、“任意停牌”和“长期停牌”的问题得到了根本解决。截至2019年12月31日,深圳暂停交易的公司只有7家,不包括已暂停上市和尚未决定终止上市的公司。

关于回购制度改革,2019年,深圳公司披露了159份股份回购计划,总额近590亿元。与此同时,领先公司已经成为回购的“先锋”。美的集团回购计划两个阶段的总金额为106亿元。招商局蛇口已经启动了一项40亿元的回购计划,目前已经完成。

就定向可转换债券作为重组的试验性支付工具而言,目前深圳共有23家公司披露了定向可转换债券作为支付工具的重组计划。2019年12月3日,创业板上市公司新金刚刚完成a股首批定向可转换债券的发行登记,标志着定向可转换债券产品(一种重组对价支付的创新工具)的正式实施。

最近,十三届全国人大十五次会议通过了修订后的《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第3号重大资产重组》。新证券法将于2020年3月1日生效。

深交所官员表示,在新的一年里,深交所将认真学习和实施新的证券法,加快配套规则的制定、修订和完善,加强证券市场的基本制度。同时,我们将继续以风险防范为导向,以提高上市公司质量为核心,以实体经济为源头,加强对高风险公司和高风险领域的风险防控和信息披露监管。此外,深圳证券交易所将继续在中国证监会的领导下,稳步有序推进创业板市场改革,试点注册制度方案,不断提高资本市场为实体经济服务的能力,努力建设与粤、港、澳、台大湾区相匹配的多层次资本市场和中国特色社会主义示范区。回到搜狐看更多

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