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汉龙收购澳矿企一波三折业内称开发风险大
  
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四川民营企业汉龙集团(以下简称“汉龙”)和澳大利亚铁矿石公司圣丹斯正在展开一场价格拔河战。

8月15日,参与汉龙收购圣丹斯的一位投资者向记者透露,汉龙将收购价格从0.57澳元/股下调至0.45澳元/股,圣丹斯董事会坚称,低于0.47澳元/股,两方正在商讨新的购买价格,并期望在下周敲定新的报价。

此人进一步解释说,汉龙的“讨价还价”是由于当前商品价格低廉。自去年9月30日以来,汉龙和圣丹斯敲定了收购计划,从澳大利亚出口到中国的铁矿石价格已经下降。大约35%,圣丹斯的股价下跌了近30%。

汉龙这次降低了价格,也使圣丹斯陷入了两难的困境。

“圣丹斯股东绝对不愿意接受0.45澳元/股的价格,这与他们原来的0.5澳元/股的价格相差太大,但是如果您不接受汉龙的新价格,一位似乎愿意接管的人,圣丹斯接受了降价的可能性很大。”

汉龙于去年3月开始正式收购圣丹斯。当时,汉龙集团的子公司汉龙矿业收购了圣丹斯18.6%的股份,并成为圣丹斯的唯一大股东。同年7月15日,它以每股0.5澳元的价格发起了对Sundance的全资要约收购。双方于9月30日达成了全资收购协议,最终收购价为每股0.57澳元,总购买价值约为17亿澳元(合同总额为113.5亿元人民币)。

有趣的是,这一收购在一开始就非常引人注目。

2010年6月,圣丹斯董事会全体成员前往喀麦隆,在同一架飞机上调查铁矿石项目,这恰好为汉龙的后续收购提供了机会。但是,在收购过程中,汉龙对此负责。此次收购的管理层面临内部交易丑闻。

局势的发展并没有到此结束。通过对澳大利亚相关机构的调查,此案还涉及更多汉龙管理层。

汉龙的“讨价还价”

与去年9月最终确定的收购价格相比,汉龙的新价格下降了约21%,收购总金额缩水了3.5亿多澳元(合同23.8亿元)。

上述参与此次收购的投资者告诉记者,汉龙的底价为每股0.4澳元。经过几轮谈判,汉龙将价格提高至0.45澳元/股,圣丹斯的心理价格也将为0.5。澳元/股跌至每股0.47澳元。

另一位接近汉龙香港管理部门的矿业人士告诉记者,汉龙的价格调整是由于汉龙的收购资金短缺以及客观经济环境的恶化。

根据收购进度,汉龙计划在今年8月31日之前获得国家开发银行的信贷批准条款清单。虽然汉龙向记者说,国开行为此次收购提供了贷款,“没有问题”,“银行正在争相向我们贷款”,但直到现在,汉龙仍未获得国开行的贷款承诺。

根据汉龙与圣丹斯之间的原始收购协议,汉龙必须获得国家开发银行的贷款承诺,圣丹斯董事会同意了此次收购,但由于没有其他竞标者,圣丹斯董事会被撤职。项目要求。

疲软的全球商品价格使此次收购充满不确定性。去年3月,当全球经济复苏迹象明显且铁矿石价格居高不下时,汉龙开始对圣丹斯进行股权投资。目前,铁矿石价格已大幅下跌,比去年三月低近40%。

经济环境的恶化也增加了汉龙融资的难度。 “今年的融资环境比去年差很多。国开行对境内企业海外投资的审查更加严格,一些优惠政策已经废除了。”一家负责海外投资的中央企业告诉记者。

Sundance没有回应

面对汉龙的价格调整要求,圣丹斯几乎没有讨价还价的筹码。

“董事会的董事会非常困难,0.45澳元/股的确超出了他们的预期,但是没有一个坚强的公司愿意开发这个项目。”上述与会人员表示。

在公司所有董事会成员不幸不幸于2010年6月去世之后,Sundance重组了董事会。矿业大亨肯塔尔伯特(Ken Talbot)是澳大利亚最富有的人之一,也在死亡名单上。亨肯塔尔伯特(Henken Talbot)去世后,他的家族资产被移交给了信托基金管理机构亨肯(Henken)。塔尔伯特的妻子和四个孩子决定出售亨利塔尔伯特在圣丹斯的19.9%股权,以分割遗产。

去年3月,汉龙以唯一竞标者的身份收购了圣丹斯19.9%的股份,为汉龙随后收购圣丹斯奠定了基础。

上述参与此次收购的人士告诉记者,圣丹斯重组后的新董事会已将出售资产以最大程度地提高利润为核心责任,汉龙对此表现出了极大的热情。随着谈判的深入,汉龙汽车还将收购价格从0.5澳元/股提高到0.57澳元/股。

汉龙涨价的主要原因是,去年9月中旬,韩晓矿业董事总经理史蒂文肖(StevenXiao)等高管被起诉利用内幕交易进行内幕交易,其中包括圣丹斯(Sundance)。

随后,韩龙以“内部交易”为由解雇了肖辉和其他人。但是内部交易的丑闻给圣丹斯的收购增加了不确定性。半个月后,汉龙和Sundanc重新完善了交易计划,并将报价从原来的每股0.5澳元提高到每股0.57澳元。今年6月底,汉龙100%收购圣丹斯获得了澳大利亚审批机构的批准。

“ Sundance必须等待汉龙筹集资金。现在汉龙已经调高了价格,这对圣丹斯董事会来说是一件好事。”接近汉龙在香港管理层的采矿业表示。

上述参与者认为圣丹斯的要价不高。 “他们刚刚完成了股权融资,只支持到明年年底。在这种经济形势下,没有人愿意为收购他付出高昂的代价。预计圣丹斯最终将接受这一报价。” >FortitudeCapital首席投资官兼董事总经理,圣丹斯股东约翰科尔(John Corr)表示,考虑到铁矿石行业的状况,每股0.45澳元的收购价并不令人失望。

未来的问题

许多业内人士对汉龙收购的圣丹斯的铁矿石资产并不乐观。

公共信息显示,圣丹斯的铁矿石资产位于非洲的喀麦隆,探明资源超过28亿吨,汉龙的初始资本投资预计为50亿美元,在该项目的后期阶段还将追加37亿美元。补充投资。

肖辉曾经告诉记者,汉龙不打算专门开采喀麦隆铁矿。相反,它计划建立铁路和港口基础设施,然后引入其他投资者共同开发该项目,汉龙控制了该项目。基础设施的方式是在矿山中拥有最大的发言权。

“该项目缺乏基础设施本身就是最大的风险,喀麦隆是海外投资的高风险地区。”

近几年来,汉龙在矿产资源领域屡获殊荣,成为采矿业的后起之秀。例如,2009年10月19日,汉龙集团以2亿美元的价格收购了澳大利亚钼矿开采公司MolyMines Ltd的55.49%的股份。

但上述资产的现状并不令人满意。 “一开始,汉龙非常想收购MolyMines。目前看来,没有采矿价值。汉龙的几笔收购价格为0.7澳元/股,现在的收购价格还不到0.3澳元/股。”知情人士汉龙收购了MolyMines Said。

今年3月,MolyMines的CEODerekFisher辞职而没有发出警告。 “ DerekFisher也承认了这一事实。”消息人士继续说。

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